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汇率是衡量国家产出的国际价格，是国际投资的重要法码，汇率的走向存在多重博弈。
尽管这些博弈最终受到规律的限制约束，但是半开放体制，其运行又是突破理论规律的。
绑定美元的汇率政策，是中美合作的基础，汇率相对美元的长期稳定，符合双方的利益，但是单边上涨，对美国更有利，单边下跌，对中国更有利。
汇率崩盘，由于中国现存家底丰厚，以及半开放半封闭机制，应该还未达到条件。
目前的下跌，是符合出口贸易需要，符合汇率真实情况的。
中方希望的尺度更大一些，当然不能大到捅破泡沫，希望在6以上的某个段维持波动，但是美方当然希望是在6以下，所以要继续施压，但双方都是小心翼翼的，目的不是打倒对手，而是寻求一个对自己最有利的汇兑价格。
6附近应该是没有异议了。
无论最终6以上还是以下，单边升值的无风险套利结束，这会减少国际资本在中国的投资，会引起资产价格一定的下滑。
但是，并不足以导致金融市场崩盘和地产泡沫破灭。
房地产的问题，目前看，主要不是由于汇率引发的，一是政策引导了预期，触发了卖盘，抑制了买盘。二是中心城市供地不足，政府收入必将转向持有环节的税收。
从近十年的经济现象看，中央经济调控能力已经远胜于90年代和本世纪初单向粗暴的方式，懂得运用预期来干预公众行为，这是一个大的进步，估计地方政府、产业链、地产业、银行业、按揭房主对于楼市的下跌，30%是一个可以承受的幅度，部分月度超过30%是有可能的，但是如果长达一个季度就挑战了稳定的底线，组合拳就会出现。
金融业由于保守收益过于固化，创新能力不足，特别是无视智能手机和金融的捆绑，这就给予了新兴金融家一个迅速发展壮大的机会，传统金融业会出现结构性的调整，一旦存款保险制度出台，紧接着就会有一批地方银行，或者资产实力不足的全国性银行倒毙，而其市场将由适者承继。
以上分析的前提是国家的统一稳定，没有任何理由过度看好，但是过度看空也不客观。
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发表于 2024-10-16 02:46:04